中信证券研报认为,尽管美国实际中性利率的趋势部分仍维持低位,但实际中性利率的波动部分和短期通胀预期上升,因此美国名义中性利率在疫情后有所抬升,当前美联储政策利率的限制程度不高,对美国需求抑制有限。对应到货币政策路径上,预计美联储年内或不降息,以时间换空间,抑制美国需求和通胀。

中信证券研报指出,地产政策组合发力,若后续带动地产新开工回暖,或改善中期煤炭需求预期。在一季度业绩下滑、山西供应恢复等风险因素释放后,龙头公司在估值及股息率预期方面的吸引力进一步提升,叠加地产政策催化短期情绪,板块或处于新一轮反弹中。从长期看,若煤炭下游地产相关链条景气逐步趋稳,也有助...

[中信证券: 地产政策齐发,聚焦扩需求、去库存] 据中信证券研报,5月17日何立峰副总理召开保交房工作视频会议做出工作部署,涉及竣工交付、存量房收购等内容,可被视为对4月政治局会议精神的落地。当前地产政策强调在守住保交房底线的基础上聚焦"消化存量、优化增量",一方面是通过下调首付比例和按揭利率...

[中信证券: 把握出海五条主线 重点关注电力设备、汽车等] 中信证券研报表示,美国关税加征对我国核心优势产业出海全球影响有限,部分行业如储能电池、天然石墨和永磁、橡胶医用和外科手套、船舶、变压器等好于市场担忧预期。2024年,在国内外供需共振加速外循环下,出口增速回升有望持续。低基数的有利因...

5月17日,中信证券研报指出,美国4月通胀数据基本符合预期,核心CPI同比增速是过去三年来最低值,这与4月非农就业和零售销售数据共同缓解了市场对于美国经济“不着陆”和“二次通胀”风险的担忧,不过客观而言美国通胀的粘性依然顽固。我们仍预计美国通胀中枢难以明显反弹,住宅项CPI...

中信证券研报表示,全球最大的锰矿生产企业South32位于澳洲的GEMCO矿山受飓风影响运营被迫全部中断,中信证券预计导致2024年锰矿供应减少约10%,对应国内每月锰矿进口量减少35万吨。我国锰矿进口依赖度超过90%,且当前港口锰矿库存处于偏低水平。中信证券预计本次扰动将刺激锰矿价格大幅上涨,或有望冲击2...

[中信证券: 核心城市核心区域的住房价格到2024年年中有望企稳] 中信证券研报表示,5月9日,杭州出台《关于优化调整房地产市场调控政策的通知》,提出了全面取消住房限购,扩大首套住房认定范围,优化积分落户政策等措施。5月9日,西安出台《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的通知》,全面取消住房限购...

[中信证券: 两轮车新规落实强监管 行业格局将加速优化]中信证券研报指出,5月8日,工信部、国家市场监督管理总局和国家消防救援局联合出台《电动自行车行业管理规范条件》和《电动自行车行业规范管理公告》,两轮车行业新规开始逐步落地。我们认为此次发布政策只是纲领,在今年内还会陆续有执行细则出台,...

[中信证券: 大型机构大幅增持,ETF互联互通扩容在即] 中信证券发布研报称,2024年一季度大型机构投资者增持A股宽基ETF近4000亿元,非货ETF规模增加3635亿元至2.21万亿元,指数基金总规模达3.35万亿元。沪深300与中证500等宽基指数基金获大幅申购,宽基产品规模占比持续提升,ETF与ETF联接基金在指数基金市...

5月10日,中信证券指出,5月9日,杭州出台《关于优化调整房地产市场调控政策的通知》,提出了全面取消住房限购,扩大首套住房认定范围,优化积分落户政策等措施。5月9日,西安出台《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的通知》,全面取消住房限购措施。5月6日,深圳出台《关于进一步优化房地产政策的通知》...

中信证券研报表示,受到去年国债增发以及地方化债的影响,今年以来政府债融资节奏整体偏缓,进入5月,预计地方债供给将显著放量,净融资可能为6000亿元。国债方面,预计5月国债净融资额可能在7000-10000亿元左右,同时特别国债的发行有望正式落地。资讯编辑: 姚正豪17633612987资讯监督: 林颖17739761747资...

[中信证券: 去库存双管齐下,产业链信心修复] 中信证券研报指出,政治局会议指出要结合房地产市场供求关系的新变化,统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施。之后,北京住建委发布《关于优化调整本市住房限购政策的通知》,允许已经拥有住房达到限购套数的家庭,在五环外新购一套商品住房。自然资...

[中信证券: 预计后续银行板块盈利有望企稳] 中信证券发布研报称,上市银行经营景气低位,资产质量总体在平稳区间运行。展望来看,预计2024年一季度为上市银行年内业绩低点,后续伴随负债成本改善和年末年初因素的弱化,板块盈利有望企稳。年初以来,银行行情从去年的大行分红逻辑开始向全板块蔓延,业绩增速...

[中信证券: 缩表如期放缓,美联储降息仍需等待]中信证券研报指出,美联储2024年5月议息会议将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%-5.5%。本次会议声明发生较大变化,宣布6月开始放缓缩表。鲍威尔讲话总体中性偏鸽,指出美联储的下一步行动不太可能是加息。中信证券认为在美国失业率升至4%以上之前,美联储...

[中信证券: 三足鼎立支撑五月行情]中信证券研报表示,步入5月,随着财报季落幕,政治局会议定调,美元降息预期明确,改革预期开始强化,全球资金对中国资产的配置意愿强烈,市场风险偏好显著提升,市场博弈将趋于缓和,预计A股在绩优成长、活跃主题、红利品种的三足鼎立下,5月行情将更稳更持续。首先,全球资金...

[中信证券: 预计短期内工业企业利润累计增速将保持稳定]中信证券研报认为,2024年1-2月,规上工企利润同比增长10.2%,增速较前值下降6.6个百分点。1-2月工企利润增速保持双位数增长的主要原因是去年同期基数较低,以及今年前两个月工业生产保持较快修复带动工企营收增速回升。中信证券测算,2024年2月,规...

[中信证券: 大规模设备更新,聚焦发输配电改造]中信证券3月19日研报表示,国务院推出大规模设备更新计划,大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造。电力设备板块的设备更新及改造将以节能减排和数智化建设为切入点,建议重点关注四个方向: 1)火电设备的改造和建设,聚焦锅炉管等需求；...

[中信证券明明: 各项政策效果初现 今年前两月数据是一个开门红的表现]中信证券首席经济学家明明认为,1-2月经济数据比预期要好,集中体现在投资和工业产出上,尤其是投资增速,基建投资和制造业投资都超出预期。这主要是由于去年年底以来各项政策工具的集中体现已经开始起到效果,总体来看,今年前两月数据...

[中信证券: 建议关注通用设备、轨交设备、医疗器械、汽车、家电行业]中信证券研报认为,本轮设备更新和消费品以旧换新政策由中央顶层设计驱动,有望较快取得实质性进展,且后续支持力度有超预期空间。结合政策利好和产业周期,建议重点关注: 1)通用设备(叠加出海逻辑)；2)轨交设备(或已到达更新换代周期)...

3月11日,中信证券研报指出,2024年2月美国新增非农就业人数超预期,教育和保健服务、休闲和酒店业以及政府部门是本次新增就业的主要贡献行业,但失业率上升、新增就业前值、新增就业广度和薪资增速均下降,美国就业市场降温节奏有所加快,青少年失业率上行幅度较大。美国劳动力市场降温或已进入第二阶段,...