【央行出台三项关键措施以提振房地产市场】
2024年5月17日，中国人民银行向房地产市场注入新活力，连续推出三项重要政策，旨在促进房地产市场的稳定与发展。首先，全国层面取消了商业性个人住房贷款利率的政策下限，无论是首套还是二套房贷款，此举将为购房者提供更宽松的贷款条件。其次，央行决定下调个人住房公积金贷款利率，降幅达到0.25个百分点，进一步降低了购房者的借款成本。此外，央行还下调了住房贷款最低首付比例，降低至5个百分点，使得首付要求更加灵活，有利于刺激市场需求。
【央行推出保障性住房再贷款政策】
在同一天的政策吹风会上，人民银行副行长陶玲宣布了一项支持存量房产消化的新政策。央行计划设立保障性住房再贷款，总规模高达3000亿元人民币，利率仅为1.75%，期限为一年，并可续期四次。这项政策的推出旨在通过贷款本金的60%发放再贷款，预计将带动高达5000亿元的银行贷款，这实际上是对今年1月央行发布的《关于开展租赁住房贷款支持计划试点有关事宜的通知》的扩展与深化。
【市场预期与政策呼应】
5月17日的政策发布与我们之前的分析预测不谋而合，预示着房地产市场的两大机遇即将实现：一是政府收储的范围和速度有望加快，进而帮助房地产开发商缓解现金流问题;二是二手房市场在五一假期后可能延续其回暖态势。从二级市场投资者的视角来看，政府收储将直接受益于房地产开发企业，而市场购买力的释放预计将带动家电和装修板块的增长。
【市场展望与投资建议】
当前股市可能正处于风险偏好修复的阶段。随着政策基调变得更加积极，稳增长政策有望持续发力，房地产去库存可能进一步加速，带动国内经济的快速修复。尽管房地产相关数据尚未企稳，消费增速仍然疲软，但市场存在结构性亮点，生产和进出口的景气度相对较高。海外的美联储降息预期增强，人民币汇率稳定，有望吸引外资流入中国市场，改善股市的微观流动性。市场的核心变化将取决于基本面能否实现边际企稳，房地产销售等关键数据何时出现转折将备受关注。
【行业投资建议】
投资者应密切关注房地产行业的机遇，尤其是在政府收储和市场购买力释放的背景下。尽管业绩增速仍处于相对较低区间，投资者可考虑布局红利资产，以及关注供给侧收紧的上中游行业，尤其是商品价格上涨和工业企业基本面拐点预期提升的顺周期行业。
【风险提示】
投资者需要警惕房地产市场相关政策可能未达预期的风险，同时关注二手房成交恢复和商品房库存去化速度是否符合预期。股票市场的波动也需密切关注，以避免不必要的投资损失。
资讯编辑：贾金菲15649053820
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