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主要逻辑：
①周末唐山钢坯维稳。螺纹周度产量和消费均增加，总库存继续下降，热卷产量略降，消费回升，库存下降。247家钢厂高炉日均铁水已增加至236.89万吨的高位，增2.39万吨。据统计上周中国港口钢材出港量周环比降26%，主要因查买单出口、海外需求减弱以及出口利润收窄所致。据数据，浙江环保检查发酵，预计本周到货量将下降50%，同样上海环保检查也较严，目前出货量已下降76%，废钢资源的大幅下降将对铁矿形成支撑，进一步支撑钢材成本。公积金贷款利率下降、最低首付和首贷利率下限下调等多像利多地产政策出台，使得预期偏乐观。
②1-4月地产投资降9.8%，商品房销售面积同比下降20.2%，新开工降24.6%，施工降10.8%，竣工降20.4%。公积金贷款利率下降、首付比例和商贷利率下限下调、央行拟设立3000亿保障性住房再贷款，利率1.75%。多项利多地产政策出台，市场预期偏乐观。2024年4月财新制造业PMI录得51.4，环比小增0.3%。2024年1-4月挖掘机国内销量同比下降2.9%，4月销量同比增加13.3%。2024年1-3月规模以上工业企业利润同比增4.3%，其中3月同比下降3.5%。
③综合来看，五大材产量和消费增加，总库存下降，铁水继续增加利多原料消费，不过钢厂亏损，对焦化第5轮提涨抵触情绪较大。1-4月地产销售和新开工降幅仍较大，近日下调公积金贷款利率、下调首付比例等利多地产政策出台，对地产销售的提振需进一步观察。因查买单出口、海外需求减弱和出口利润收窄，高频钢材出口周环比大降26%。浙江上海环保检查较严，本周废钢整体到货将明显下降，对铁矿形成支撑，进一步支撑钢材成本。钢厂即期亏损螺纹期货升水。震荡偏强。
投资建议：逢低做多。
资讯监督：林颖17739761747
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