一、现货涨跌今日，主要城市三级抗震螺价格稳中有涨。合肥马钢（网价）3960涨30，福州三钢3640涨20，杭州中天3730稳，南京南钢3760稳，唐山唐钢3650涨20，郑州安钢3650涨10，广州韶钢3710涨20，昆明昆钢3920涨60，南昌南昌钢3670涨30。今昆钢昆明区域建材指导价格上调80元，提振云南区域市场价大幅上涨。10月9日，昆钢就上调指导价60元。二、宏观在多地特殊再融资债券发行的背景下，地方政府隐性债务化解频传利好，“网红”地区的融资成本大幅下降。近期，重庆大足实业发展集团有限公司公告，于2023年10月12日发行了“23大足发展CP002”，实际发行总额5亿元，期限366日，发行利率3.65%，合规申购金额61.1亿元，获超12倍认购。分析：发行利率3.65%，这个利率够低了。7月18日发行的“23大足发展CP001”的票面利率为6.59%，发行期限为270日。化债，用新债（期限更长、利率更低）替换之前利率高、期现短的债券。这或许只有在我们这地方才能实现，推测应该是把风险转嫁给金融系统。欧洲央行首席经济学家连恩称，欧洲央行还需要一些时间，可能要等到明年春天，才能确信通胀率正在向2%的目标回落。连恩还对进一步加息敞开大门，他认为，如果出现进一步的大规模或持续性通胀冲击，欧洲央行需要对采取更多行动持开放态度。英国央行首席经济学家皮尔表示，英国央行绝不能仅仅因为物价增长速度放缓就认为与高通胀的斗争已经结束，市场对未来通胀预期的预期表明英国央行不能沾沾自喜。分析：欧美央行似乎达成一致，维持高利率更长时间。近期巴以冲突，如果扩大，如以色列和伊朗陷入冲突，可能对油价构成强支撑，也对欧美央行应对通胀增加难度。三、期货分析今日黑色系震荡上扬，午后小幅回落，铁矿石2401涨18，涨幅2.12%，报866；螺纹2401涨22，涨幅0.61%，报3647；焦煤2401涨28.5，涨幅1.63%，报1782。从今日涨幅来看，铁矿石最强、双焦次之、成品最差。昨日黑色系放量上涨，今日量能跟不上，只有铁矿石量能稍好一点。昨日流入的资金，今日缩量情况下，大概率不会走完，短期可能维持小反弹走势。黑色系领涨的铁矿石今遇阻（860-880）回落，技术上来看，还需进一步观察，现在可以理解为正常的盘整，因上方套牢盘多。基本面来看，当前铁矿石期现基差收敛，考虑到下游钢厂主动减产，部分区域（西北、西南）钢厂因成本高企而出现亏损，多地钢厂发布通知，加大减产力度，叠加部分钢厂检修，日均铁水或见顶回落，但同比数据仍高于往年同期。外围美联储打击通胀，维持高利率较长时间，风险资产价格承压回落，亦不支持铁矿石连续上涨。综合来看，铁矿石期货再创新高，难度较大。四、决策建议目前来看，铁矿石接近9月份次高点，双焦高点下方，成品是5月份反弹以来一半位置。这让钢厂很尴尬，还是自己埋的因，淡季不减产，又遇到旺季需求不旺，压力全落在自己身上。今昆钢昆明区域建材指导价格上调80元，调整后，HRB400EΦ18mm螺纹钢执行价格为3850元，10月9日时，昆钢就上调指导价60元。昆钢敢这么做，是之前云南7家钢厂协议在9月份基础上减产30万吨。这只是一个小区域发生的事情，不具代表性，放在华东可能就不行了，但也说明减产是有效果的。昨天期螺放量上涨，现货亦量价齐升。昨全国建材20.82万吨，上周五是14.51万吨，增量明显。短期的成交放大，跟贸易商补库有较大关系。今日，成交明显回归正常，典型城市杭州做成交3.61万吨，半年以来的高位，今成交2.25万吨，减少1.36万吨。我们还是谨慎一点，耐性等待，或许还有更好的价格，似乎没有什么因素改变目前的供略大于求的供给关系。一个潜在因素，巴以冲突是否再扩大，给原油价格提供支撑，从而影响黑色系走势。
2023-10-17 19:25
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